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集合信托收益回落 金融类产品表现分化

发布时间:2019-10-09 15:39:05

4月以来,受股市火爆行情影响,市场“风向”亦有所变化,金融类信托产品以接近五成的募集规模,受到市场关注。金融类信托产品火热能否持续?其收益表现如何?在选择相关产品时,有哪些需要留意的问题?

■本报记者吉雪娇

金融类信托规模居首

在经历了逾一年的连续上涨后,集合信托收益亦现回落。据用益信托统计数据,4月首周,集合信托产品平均年化收益率为8.13%,环比减少0.16个百分点。

不过,相较于其他种类固收理财产品,逾8%的预期收益率,依然令集合信托遥遥领先。其中,受股市火爆行情影响,金融类信托产品热度亦显著提高。就在上周,金融类信托募集规模居首位,达41.66亿元,规模占比达到46.72%;类和基础产业类信托募集规模则出现下滑,分别为23.93亿元和18.52亿元。

“近期股市的火爆使得投向信托产品的资金出现较为明显的分流,投向金融市场的集合信托产品的比重上升,而市场情绪偏向风险资产,房地产和基础产业的在一季度过后,资金的紧张情况有所缓解,市场的资金面整体较为宽松,募集有所下滑。”用益信托指出。

事实上,这并非金融类信托首次崭露头角。在非标项目的投放收紧,通道业务下滑的大背景下,得益于“股债双牛”行情,集合信托产品投向金融市场的资金规模一度出现大幅增长。就在3月首周,投向金融市场的集合产品募集规模飙升,达95.25亿元,环比增长279.71%。

收益表现较为分化

从收益表现来看,金融类信托产品收益率亦略有上升。普益标准数据显示,3月发行信托产品中,投资于金融领域1至2(不含)年期产品平均最高预期收益率环比上升0.4个百分点至8.11%,2至3(不含)年期产品平均最高预期收益率环比上升0.33个百分点至9.01%,3年期及以上产品平均最高预期收益率环比上升2.74个百分点至9.65%。除1至2(不含)年期产品外,平均收益率均领先其他领域信托产品。

不过,需要留意的是,金融类信托收益表现较为分化。以近期发行产品为例,四川信托发行的“蓉汇19号集合资金信托计划(第五期)”,预计收益为8.7-9.5%,当认购金额为100-300万时,预计年化收益率为8.7%;认购金额为300-600万时,预计年化收益率为9.1%;认购金额为600-1000万时,预计年化收益率为9.3%;认购金额为1000及以上时,预计年化收益率为9.5%。而发行的“平安基金债券增强1期集合资金信托计划”,预计收益率仅为5%。

不适合稳健型投资者

作为股市二级市场“延伸品”,得益于2019年以来股市的爆发式大涨,证券投资类信托产品受到投资者的热捧。用益信托数据显示,去年下半年,29家信托公司合计发行证券类信托542只。而今年以来,截至3月19日,全市场68家信托公司共发行284只证券投资类信托产品,发行节奏明显升温。

不过,市场人士指出,证券投资类信托并不适合所有投资者。“对投资者而言,如果偏好固定收益类信托,则风险偏好应属稳健型,不建议参与证券投资类信托,因为这类信托多为浮动收益,预期收益率不可预知。”用益信托研报指出,“但如果是风险偏好型投资者,或者对证券投资较为了解,也认可信托公司的投资能力,则可加大证券投资类信托的配置比例。”

具体来看,投资者在选择证券类信托产品时,可以将信托公司以往在证券市场的投资水平作为重要参考依据之一;同时要注意相关计划的资金配比情况、止损点的设置以及次级受益人的实力;此外,因为定向增发信托存在增发未成功的风险,还需关注信托合同中关于发生此类情形时信托资金的退出条款。

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